Инвестиционный счёт: что это, как облагается налогом и как открыть?

Содержание

1. Что такое инвестиционный счёт и кто может им пользоваться?
2. Какие активы можно покупать через инвестиционный счёт?
3. Как работает налогообложение инвестиционного счёта?
4. Сколько налога придётся заплатить? Пример расчёта
5. Что и когда декларировать по инвестиционному счёту?
6. Инвестиционный счёт, счёт ценных бумаг, III ступень или PIK: в чём разница?
7. Как открыть инвестиционный счёт?
8. Где можно открыть инвестиционный счёт и сколько это стоит?
9. Какие самые частые ловушки инвестиционного счёта?
10. Можно ли перенести инвестиционный счёт в другой банк?
11. Какие риски остаются и что покрывает Гарантийный фонд?

Что такое инвестиционный счёт и кто может им пользоваться?

Инвестиционный счёт — это денежный счёт, через который частное лицо-резидент Эстонии покупает финансовые активы и откладывает налогообложение полученного с них дохода. Подоходный налог вы платите только тогда, когда в сумме сняли со счёта больше денег, чем внесли на него. Нерезидент системой пользоваться не может, потому что, по разъяснению Налогово-таможенного департамента (EMTA), его доход от ценных бумаг облагается налогом в стране проживания.

Согласно § 17² ч. 3 Закона о подоходном налоге (TuMS) в качестве инвестиционного счёта подходит счёт, на котором хранятся ваши деньги и который открыт:

• в банке государства — члена Европейской экономической зоны (ЕЭЗ) или ОЭСР;
• в платёжном учреждении или учреждении электронных денег государства ЕЭЗ;
• в инвестиционном обществе государства ЕЭЗ, если оно хранит деньги клиента отдельно от денег самой компании и других клиентов.

Инвестиционный счёт — это не фонд и не инвестиционный продукт. Minuraha.ee описывает его как обычный счёт, на котором хранятся только деньги; купленные акции и паи фондов находятся на счёте ценных бумаг. Можно использовать и существующий счёт, но с него не следует делать повседневные расчёты. Основы инвестирования и риски описаны в руководстве как начать инвестировать.

Какие активы можно покупать через инвестиционный счёт?

На деньги инвестиционного счёта можно покупать перечисленные в § 17¹ ч. 2 TuMS финансовые активы, по словам EMTA, на практике банковские вклады, публично торгуемые акции и облигации, а также биржевые фонды (ETF).

• ценную бумагу, публично предлагаемую или торгуемую на регулируемом рынке в государстве ЕЭЗ или ОЭСР;
• пай или акцию инвестиционного фонда, за исключением малого фонда без лицензии;
• вклад в банке государства ЕЭЗ или ОЭСР;
• договор страхования жизни с инвестиционным риском, облигацию с покрытием и производный инструмент, базовым активом которого являются финансовые активы или валюта.

В перечне есть и особые случаи краудфандинга и криптоактивов, которые это руководство не рассматривает. Пай пенсионного фонда, договор страхования накопительной пенсии и договор PEPP финансовыми активами не являются (TuMS § 17¹ ч. 7), поэтому фонд III ступени через него купить нельзя. О выборе фондов рассказывает руководство индексные фонды.

Как работает налогообложение инвестиционного счёта?

Облагается налогом сумма, на которую выплаты со всех инвестиционных счетов превышают остаток взносов на все инвестиционные счета (TuMS § 17² ч. 4). Пока вы покупаете и продаёте активы внутри счёта, налог не возникает. По инструкции EMTA расчёт ведётся не по состоянию на конец года, а по дате и времени после каждого взноса и выплаты.

Ставка подоходного налога в 2026 году составляет 22% (TuMS § 4 ч. 1). В редакции, вступающей в силу 1 января 2027 года, ставка также 22%, а положения об инвестиционном счёте (§§ 17¹ и 17²) не изменены.

Взнос	Выплата	Не является ни взносом, ни выплатой
Деньги, перечисленные на счёт	Деньги, снятые со счёта, на которые не покупаются финансовые активы	Покупка и продажа финансовых активов
Поступившие на счёт обложенные налогом проценты и дивиденды, в том числе дивиденды эстонской компании	Перевод денег на свой счёт, который не является инвестиционным, в том числе на срочный вклад в другом банке	Движение денег между вашими инвестиционными счетами
Остаток, который был на счёте до начала его использования в качестве инвестиционного	Проценты по займу с плечом	Получение займа с плечом и возврат основной суммы
Стоимость приобретения финансовых активов, полученных в наследство или в дар, если активы включаются в систему	При закрытии счёта находящиеся на нём деньги и стоимость приобретения активов, если деньги не переводятся на другой инвестиционный счёт	Обмен валюты для покупки финансовых активов, платы за счёт и счёт ценных бумаг, комиссии за сделки

Источники: TuMS § 17² ч. 5–9 и инструкция EMTA. По процентам вклада, остатка на счёте или облигации налог можно отложить, если вы уведомите банк или эмитента облигации, что актив куплен через инвестиционный счёт. Иначе налог удерживается, и проценты являются взносом.

Сколько налога придётся заплатить? Пример расчёта

Налог возникает только с той части, на которую выплаты превышают взносы. Таблица — иллюстрация на основе § 17² ч. 4 TuMS; суммы условные, комиссии не учтены.

Шаг	Что происходит	Остаток взносов после шага	Облагаемая сумма	Подоходный налог 22%
1	Вы перечисляете на инвестиционный счёт 5000 евро и покупаете на них паи ETF	5000 €	0 €	0 €
2	Спустя годы вы продаёте паи за 7000 евро, деньги поступают на инвестиционный счёт	5000 €	0 €	0 €
3	Вы снимаете со счёта 3000 евро	2000 €	0 €	0 €
4	Вы снимаете со счёта ещё 3000 евро	0 €	1000 €	220 €
5	Вы снимаете последние 1000 евро	0 €	1000 €	220 €

В примере вы заработали 2000 евро дохода и платите с него в сумме 440 евро. Меняется время: пока деньги были на счёте, их можно было реинвестировать без уплаты налога. Выплату вы декларируете в декларации о доходах за тот год, в котором сняли деньги. Minuraha.ee подчёркивает, что счёт откладывает налог, а не освобождает от него, и если вы собираетесь сразу использовать доход, он нецелесообразен.

Что и когда декларировать по инвестиционному счёту?

Пользователь инвестиционного счёта должен, согласно инструкции EMTA, подавать декларацию о доходах каждый год, в том числе если сделок на счёте не было. Данные вносятся в таблицу 6.5 декларации о доходах. Покупки и продажи акций и паёв фондов там не показываются.

• Часть I таблицы 6.5. Открытие и закрытие счёта (название учреждения и IBAN или номер счёта). Если взносов и выплат не было, вы ставите галочку, и остаток переносится дальше.
• Часть II таблицы 6.5. Все взносы и выплаты по датам; суммировать их нельзя.
• Проценты и дивиденды. Обложенные налогом проценты и дивиденды являются взносом и дополнительно вносятся в таблицу 5.1 или 7.1 (доход в Эстонии) либо 8.1 или 8.8 (доход в иностранном государстве).
• Счёт ребёнка. Инвестиционный счёт несовершеннолетнего ребёнка каждый год декларирует родитель.

По данным EMTA, LHV Pank, SEB Pank, Luminor Bank, Swedbank и инвестиционное общество Lightyear Europe могут отправить отчёт по инвестиционному счёту напрямую в декларацию о доходах. Инструкция EMTA — отправить отчёт из самообслуживания финансового учреждения до того, как вы начнёте заполнять декларацию в e-MTA. Тогда таблица 6.5 будет предварительно заполнена.

Дата	Что происходит	Основание
15 февраля	В e-MTA можно подать декларацию за предыдущий год. Декларацию за 2025 год можно было подать с 16 февраля 2026 года.	TuMS § 44 ч. 1, EMTA
30 апреля	Срок подачи декларации о доходах	TuMS § 44 ч. 1
1 октября	Срок уплаты доплаты, в том числе подоходного налога с выплаты с инвестиционного счёта	TuMS § 46 ч. 3

Поданные декларации, по данным EMTA, можно исправлять за три года назад; декларацию открывает служба поддержки EMTA. Купленные в обычной системе активы перенести исправлением в систему инвестиционного счёта нельзя. При иностранном брокере, наследстве или изменении резидентства спросите у EMTA или налогового консультанта либо задайте вопрос через MinaAitan.ee.

Инвестиционный счёт, счёт ценных бумаг, III ступень или PIK: в чём разница?

Инвестиционный счёт и обычная система предназначены для инвестирования свободных денег, III ступень и пенсионный инвестиционный счёт (PIK) — для пенсионных накоплений. Они различаются тем, когда облагается доход и какие деньги можно использовать.

	Инвестиционный счёт	Обычный счёт ценных бумаг (обычная система)	III ступень	PIK
Какие деньги	Ваши свободные деньги	Ваши свободные деньги	Добровольные взносы, размер которых вы определяете сами	Только деньги II ступени
Когда возникает налог	Когда выплаты превышают взносы	С прибыли на основании декларации о доходах за год продажи или обмена	При выплате: без налога, 10% или 22%, в зависимости от возраста, времени присоединения и способа выплаты	При выплате по правилам II ступени, например короткая срочная пенсия 10%, длинная срочная без налога; налог с эстонских дивидендов отложить нельзя
Льгота при взносе	Нет	Нет	Взносы можно вычесть из дохода в объёме до 15% от облагаемого в Эстонии дохода, но не более 6000 евро в год; так с взносов возвращается 22% подоходного налога	Взносы поступают из II ступени, EMTA перечисляет их на PIK
Декларирование	Каждый год в таблице 6.5	Продажи в таблице 6.1 или 8.2	Вычет в декларации о доходах	В декларации о доходах не декларируется
Убыток	Из прибыли обычной системы не вычитается	Вычитается из прибыли, непокрытая часть переносится на следующие годы	Не применяется	Не применяется
Когда подходит	Если вы реинвестируете полученный доход	Если вы собираетесь сразу использовать доход	Для долгосрочных пенсионных накоплений, если вы хотите вернуть подоходный налог с взносов	Если вы хотите сами инвестировать деньги II ступени

Источники: EMTA, Minuraha.ee, TuMS § 28 ч. 2 и § 39 ч. 1, страницы Пенсионного центра о III ступени, выплатах и PIK. PIK можно открыть в LHV Pank, Luminor Bank, SEB Pank и Swedbank. Обычную систему и систему инвестиционного счёта можно использовать параллельно, но купленные в обычной системе активы переносить на инвестиционный счёт нельзя.

Как открыть инвестиционный счёт?

Вы открываете в банке или инвестиционном обществе отдельный счёт, связываете его со счётом ценных бумаг и декларируете его в декларации о доходах как инвестиционный счёт. По данным EMTA, налог откладывается только тогда, когда активы куплены на деньги задекларированного инвестиционного счёта.

1. Выберите поставщика услуги и проверьте лицензию в регистре участников рынка Финансовой инспекции.
2. Откройте отдельный расчётный счёт отдельно от повседневного счёта, как рекомендуют и Swedbank, и LHV.
3. Откройте счёт ценных бумаг и свяжите его с инвестиционным счётом, чтобы сделки и комиссии проходили с этого счёта.
4. Перечислите деньги на инвестиционный счёт и покупайте активы только на эти деньги; деньги от продажи должны поступать на тот же счёт.
5. Уведомите банк или эмитента, если вы покупаете вклад или облигацию и хотите отложить налогообложение процентов.
6. Каждую весну отправляйте отчёт из интернет-банка в EMTA и проверяйте таблицу 6.5 декларации о доходах.

Где можно открыть инвестиционный счёт и сколько это стоит?

Использование инвестиционного счёта описывают на своих сайтах LHV Pank, Lightyear, Luminor, SEB Pank и Swedbank. Открытие счёта в большинстве случаев бесплатно, расходы складываются из хранения и сделок. Таблица в алфавитном порядке и не является рейтингом; тарифы по состоянию на 1 октября 2026 года.

Поставщик	Инвестиционный счёт	Плата за хранение ценных бумаг	Балтийские акции (онлайн)	Акции США и Европы, ETF	Прейскурант
LHV Pank	Открытие и ведение счёта бесплатно	Балтийские ценные бумаги бесплатно; иностранные ценные бумаги до 100 000 € бесплатно, с превышающей части 0,01% в месяц + налог с оборота (НСО)	До 100 сделок в месяц бесплатно, далее 0,2%	Акции и ETF 0,14%, мин. 5 €	Счета с 01.05.2026, ценные бумаги с 09.06.2025
Lightyear	Счёт инвестиционного общества; платы за счёт нет	Платы за хранение нет	3 сделки в месяц бесплатно, далее 1 € за сделку	ETF без комиссии за сделку (комиссии фонда действуют); акции США 0,1%, мин. 0,10 USD, макс. 1 USD; торгуемые в евро акции 1 €; обмен валюты 0,35%	Веб-прейскурант, просмотрен 01.10.2026
Luminor	Открытие в отделении банка или сообщением в интернет-банке	Счёт ценных бумаг Nasdaq CSD (Балтия) 0,008% в месяц, мин. 0,80 €, макс. 8 € + НСО, открытие 4 €; счёт Luminor Investor 0,01% в месяц + НСО	0,20%, мин. 3,20 €; по примечанию прейскуранта только для клиентов частного банкинга	Luminor Investor: 0,20%, мин. 3 € (европейские биржи) или мин. 2 USD (биржи США)	Действует с 18.08.2026
SEB Pank	Открытие, ежемесячная плата за обслуживание и закрытие бесплатно	Для частного лица балтийские и иностранные ценные бумаги бесплатно	Бесплатно	0,14%, мин. 5 €; ETF рассматриваются как акции	Действует с 01.06.2026
Swedbank	Открытие инвестиционного счёта и счёта ценных бумаг бесплатно	Балтийские ценные бумаги и фонды Swedbank бесплатно; остальные до 100 000 € бесплатно, с превышающей части 0,008% в месяц, макс. 8 € + НСО	Акции и ETF бесплатно	0,14%, мин. 3,90 €	Счёт ценных бумаг с 01.12.2025, веб-прейскурант просмотрен 01.10.2026

Подходить может и счёт в иностранном банке государства ЕЭЗ или ОЭСР либо в инвестиционном обществе государства ЕЭЗ, но EMTA предупреждает, что, например, счёт у брокера из США или Великобритании не подходит. Пригодность можно проверить в регистрах Финансовой инспекции, Европейского банковского управления и Европейского управления по ценным бумагам и рынкам.

Какие самые частые ловушки инвестиционного счёта?

Налоговое преимущество теряется, если активы покупаются на деньги другого счёта или если деньги уходят со счёта так, что это засчитывается как выплата. EMTA и Закон о подоходном налоге отдельно называют следующие ситуации.

• Покупка с повседневного счёта. Система выбирается в момент покупки; купленные в обычной системе активы переносить на инвестиционный счёт нельзя.
• Деньги ненадолго наружу. Если вы утром снимаете все деньги и вечером перечисляете их обратно, в расчёте отражается выплата, с которой может быть связана налоговая обязанность.
• Вклад в другом банке. Если вы перечисляете деньги на срочный вклад в другом банке через тамошний счёт, который не задекларирован как инвестиционный, это выплата и тогда, когда деньги после периода вклада возвращаются.
• Обмен валюты. Обмен валюты для покупки финансовых активов не является выплатой (TuMS § 17² ч. 5), но обменный курс и комиссия — это расход.
• Налог у источника с иностранных дивидендов. Если иностранное государство удержало с дивидендов подоходный налог (налоговые соглашения допускают 5%, 10% или 15%), в Эстонии дополнительного налога не возникает, а сумма нетто является взносом на инвестиционный счёт. По данным LHV, к дивидендам по акциям, купленным на бирже США, применяется ставка 15% вместо 30%, если вы подтвердили своё налоговое резидентство; в прейскурантах Lightyear и Luminor для этого названа форма W-8BEN.
• Иностранные проценты. Если иностранное государство удержало с процентов менее 22%, разницу, по примеру EMTA, нужно доплатить в Эстонии и при инвестиционном счёте. Например, при удержанных в Литве 10% вы доплачиваете в Эстонии 12%.
• Деньги в качестве обеспечения. Если деньги инвестиционного счёта являются обеспечением обязательства, не связанного с покупкой финансовых активов, остаток счёта и стоимость приобретения активов считаются выплатой (TuMS § 17² ч. 12 и 13).
• Переезд за границу. При превращении в нерезидента инвестиционный счёт нужно с этой даты задекларировать закрытым и уплатить подоходный налог; сам банковский счёт может остаться.

Можно ли перенести инвестиционный счёт в другой банк?

Да. Инвестиционных счетов может быть несколько, и перемещение денег между ними не является ни взносом, ни выплатой (TuMS § 17² ч. 5 и 6). Новый счёт декларируется в части I таблицы 6.5, а расчёт ведётся по всем счетам вместе; LHV напоминает, что по каждому счёту нужно отчитываться отдельно.

Прекращая использование старого счёта, сначала переведите деньги на другой инвестиционный счёт: согласно § 17² ч. 9 TuMS оставшиеся на счёте при закрытии деньги являются выплатой, если они не переводятся на другой инвестиционный счёт. В понимании EMTA «закрытие» означает прекращение отсрочки налога, при котором выплатой является и стоимость приобретения ещё имеющихся активов.

Перевод ценных бумаг в другой банк платный: в SEB перевод балтийского счёта ценных бумаг стоит 15 евро, в Luminor также 15 евро, а со счёта Luminor Investor — 30 евро за ценную бумагу. Как налоговый учёт рассматривает такой перевод, инструкция EMTA прямо не объясняет, поэтому заранее запросите подтверждение у EMTA.

Какие риски остаются и что покрывает Гарантийный фонд?

Инвестиционный счёт меняет время налогообложения, а не риск: цена акции, фонда или облигации может упасть, и деньги могут частично или полностью исчезнуть. Гарантийный фонд не возмещает рыночный убыток, а защищает тогда, когда банк или инвестиционное общество не в состоянии вернуть принадлежащие вам деньги или ценные бумаги.

• Защита инвесторов. Гарантийный фонд гарантирует инвестиции в объёме до 20 000 евро на одного инвестора. Обязанность возместить возникает, например, при банкротстве инвестиционного учреждения или при признании лицензии недействительной из-за неисполнения связанных с инвестициями обязательств. На активы инвестиционных фондов защита не распространяется.
• Гарантирование вкладов. Вклады в зарегистрированных в Эстонии банках гарантированы через Гарантийный фонд в объёме до 100 000 евро на вкладчика в одном кредитном учреждении. Все вклады в одном банке суммируются.

До открытия счёта проверьте лицензию поставщика услуги; как это сделать и как распознать мошеннические схемы, читайте в руководстве инвестирование для начинающих. Другие руководства о деньгах есть на странице темы «Деньги».